1. Tỷ số thanh toán hiện hành (Current ratio)
a. Ý nghĩa:
Cho biết khả năng của một công ty trong việc dùng các tài sản ngắn hạn
như tiền mặt, hàng tồn kho hay các khoản phải thu để chi trả cho các
khoản nợ ngắn hạn của mình. Tỷ số này càng cao chứng tỏ công ty càng có
nhiều khả năng sẽ hoàn trả được hết các khoản nợ. Tỷ số thanh toán hiện
hành nhỏ hơn 1 cho thấy công ty đang ở trong tình trạng tài chính tiêu
cực, có khả năng không trả được các khoản nợ khi đáo hạn. Tuy nhiên, điều
này không có nghĩa là công ty sẽ phá sản bởi vì có rất nhiều cách để huy
động thêm vốn. Mặt khác, nếu tỷ số này quá cao cũng không phải là một dấu
hiệu tốt bởi vì nó cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản chưa được
hiệu quả.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ số thanh toán hiện hành = (Tài sản ngắn hạn)/(Nợ ngắn hạn)
2. Tỷ số thanh toán nhanh (Quick ratio)
a. Ý nghĩa:
Tỷ số thanh toán nhanh cho biết liệu công ty có đủ các tài sản ngắn hạn
để trả cho các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay
không. Tỷ số này phản ánh chính xác hơn tỷ số thanh toán hiện hành. Một
công ty có tỷ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 sẽ khó có khả năng hoàn trả
các khoản nợ ngắn hạn và phải được xem xét cẩn thận. Ngoài ra, nếu tỷ số
này nhỏ hơn hẳn so với tỷ số thanh toán hiện hành thì điều đó có nghĩa là
tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho.
Các cửa hàng bán lẻ là những ví dụ điển hình của trường hợp này.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ số thanh toán nhanh = (Tiền và các khoản tương đương tiền+các khoản
phải thu+các khoản đầu tư ngắn hạn)/(Nợ ngắn hạn).
3. Tỷ số thanh toán tiền mặt (Cash Ratio)
a. Ý nghĩa:
Tỷ số thanh toán tiền mặt cho biết một công ty có thể trả được các khoản
nợ của mình nhanh đến đâu, vì tiền và các khoản tương đương tiền là những
tài sản có tính thanh khoản cao nhất.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ số thanh toán tiền mặt = (Các khoản tiền và tương đương tiền)/(Nợ ngắn
hạn)
4. Thu nhập trên cổ phần (EPS)
a. Ý nghĩa:
EPS đóng vai trò như một chỉ số về hiệu quả hoạt động của công ty. Khi
tính EPS, người ta thường dùng khối lượng cổ phiếu lưu hành bình quân
trong suốt kỳ báo cáo để có kết quả chính xác hơn, bởi vì số lượng cổ
phiếu lưu hành có thể thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên, các nguồn dữ
liệu đôi khi sẽ đơn giản hóa quá trình tính toán bằng cách dùng số lượng
cổ phiếu đang lưu hành vào cuối kỳ. EPS pha loãng khác EPS cơ bản ở chỗ
EPS pha loãng thường cộng thêm số lượng trái phiếu có thể chuyển đổi hay
trái quyền vào số lượng cổ phiếu đang lưu hành. EPS thường được xem là chỉ
số quan trọng nhất trong việc xác định giá của cổ phiếu. Đây cũng là
thành phần chính dùng để tính toán chỉ số P/E. Một điểm quan trọng nữa
thường bị bỏ qua là việc tính toán lượng vốn dùng để tạo ra lợi nhuận. Hai
công ty có thể có cùng EPS, nhưng một công ty có thể sử dụng vốn ít hơn-
tức là công ty đó có hiệu quả cao hơn trong việc sử dụng vốn của mình để
tạo ra lợi nhuận và, nếu những yếu tố khác là tương thì đây là công ty
tốt hơn.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
EPS = (LNST-cổ tức của cổ phiếu ưu đãi) / (KLCP lưu hành bình quân trong
kỳ)
5. P/E
a. Ý nghĩa:
P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường và thu nhập cùa mỗi cổ phiếu.
Trong đó, giá thị trường của là giá mà tại đó cổ phiếu đang được mua bán ở
thời điểm hiện tại; thu nhập của mỗi cổ phiếu EPS là phần lợi nhuận sau
thuế mà công ty chia cho các cổ đông thường trong năm tài chính gần
nhất.P/E cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó
bao nhiêu lần, hay nhà đầu tư phải trả giá cho một đồng thu nhập bao
nhiêu. Nếu hệ số P/E cao thì điều đó có nghĩa là người đầu tư dự kiến tốc
độ tăng cổ tức cao trong tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu
tư thoả mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp; dự đoán công ty có tốc độ
tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
P/E = giá cổ phiếu / EPS
6. Giá trị sổ sách (Book value)
a. Ý nghĩa:
Giá trị ghi sổ cho biết giá trị tài sản công ty còn lại thực sự là bao
nhiêu nếu ngay lập tức công ty rút lui khỏi kinh doanh. Vì giá trị ghi
sổ là một thước đo rất chính xác giá trị của công ty, yếu tố không biến
đổi quá nhanh, tương đối ổn định, nên nó là số liệu thích hợp để phân tích
cho các nhà đầu tư, tức là mua cổ phiếu đúng giá trị để hưởng cổ tức hàng
năm hơn là cho các nhà đầu cơ, người mua cổ phiếu rồi bán đi với giá đỉnh
điểm để ăn chênh lệch.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
BV = Tổng tài sản - TSCĐ vô hình - Nợ
7. P/B
a. Ý nghĩa:
P/B được dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ của nó. P/B là
công cụ phân tích giúp các nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu có giá rẻ mà
thị trường ít quan tâm. P/B nhở hơn 1 có thể mang ý nghĩa là: DN đang
bán cổ phần với mức giá thấp hơn giá trị ghi số của nó; giá trị tài sản của
công ty đã bị thổi phồng quá mức hoặc thu nhập trên tài sản của công ty
là quá thấp. Nếu P/B lớn hơn 1 thì công ty đang làm ăn khá tốt và thu
nhập trên tài sản cao. Chỉ số P/B chỉ thực sự hữu ích khi xem xét các
công ty tài chính, hoặc công ty có giá trị tài sản tương đối lớn.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
P/B= giá cổ phiếu/ (Book value/ số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình
quân)
8. Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)
a. Ý nghĩa:
Chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp mà không quan tâm
đến cấu trúc tài chính.
Chỉ số này cho biết công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng
tài sản.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
ROA = (Tổng LN sau thuế) / (Tổng tài sản)
9. Tỷ suất lợi nhuận thuần
a. Ý nghĩa:
- Chỉ tiêu này cho biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng hóa và cung
cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
- Tỷ suất này càng cao thì hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng cao.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
TSLN thuần = (LN sau thuế) / ( Doanh thu thuần)
10. Tỷ suất lợi nhuận gộp
a. Ý nghĩa:
Chỉ tiêu này cho biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng hóa và cung
cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận nếu không tính đến chi phí
tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp. Chỉ tiêu này
sẽ phụ thuộc lớn vào đặc điểm của từng ngành.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
TSLN gộp = (LN gộp) / (Doanh thu thuần) = (Doanh thu thuần - chi phí vốn
hàng bán) / Doanh thu thuần
11. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
a. Ý nghĩa:
Cho biết cứ 1 đồng vốn chủ sở thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ
số này phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh. Ngoài ra, nó còn phụ thuộc vào
quy mô và mức độ rủi ro của công ty. Để so sánh chính xác, cần so sánh
tỷ số này của một công ty cổ phần với tỷ số bình quân của toàn ngành, hoặc
với tỷ số của công ty tương đương trong cùng ngành.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
ROE = (lợi nhuận sau thuế)/(vốn chủ sở hữu)
12. Lợi nhuận biên từ hoạt động kinh doanh
a. Ý nghĩa:
Chỉ số này cho biết mỗi đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu lợi nhuận. Biên
sẽ đóng vai trò một vùng đệm giữa doanh thu và chi phí. Về lý thuyết,
những doanh nghiệp có biên lợinhuận cao có thể tồn tại vững vàng trong
bối cảnh chi phí leo thang. Ngược lại, những doanh nghiệp có biên lợi
nhuận thấp chỉ có thể tăng lợi nhuận bằng cách đẩy mạnh doanh thu. Khi gặp
đợt gia tăng chi phí, những doanh nghiệp này sẽ rất khó khăn. Như vậy,
việc theo dõi biên lợi nhuận theo thời gian không chỉ giúp nhà quản lý
chủ động ứng phó với cơ hội và nguy cơ từ thị trường, mà còn giúp nhà đầu
tư tránh những nhận định cảm tính để nhận diện được những doanh nghiệp có
tiềm lực trong cơn bão giá.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
(Lợi nhuận sau thuế)/(Doanh thu)
13. EPS cơ bản (Earning per share)
a. Ý nghĩa:
Là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang
được lưu hành trên thị trường. EPS được sử dụng như một chỉ số thể hiện khả
năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp. EPS càng cao thì phản ánh năng lực
kinh doanh của công ty càng mạnh, khả năng trả cổ tức càng cao và giá cổ
phiêu sẽ có xu hướng tăng. Cần chú ý khi công ty thực hiện chia tách cổ
phiếu. Ví dụ khi công ty thực hiện chia tách 2:1 thì EPS sẽ giảm 1 nửa.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
EPS = (Thu nhập ròng-cổ tức của cổ phiếu ưu đãi)/(Số cổ phiếu lưu hành
bình quân)
14. Hệ số nợ
a. Ý nghĩa:
- Tổng số nợ ở đây bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn phải trả. Chủ nợ thường
thích công ty có tỷ số nợ thấp vì như vậy công ty có khả năng trả nợ cao
hơn. Ngược lại, cổ đông muốn có tỷ số nợ cao vì như vậy làm gia tăng khả
năng sinh lợi cho cổ đông. Tuy nhiên muốn biết tỷ số này cao hay thấp cần
phải so sánh với tỷ số nợ của bình quân ngành.
- Tỷ số nợ càng thấp thì mức độ bảo vệ dành cho các chủ nợ càng cao trong
trường hợp doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản và phải thanh lý tài
sản.
- Tỷ số nợ phụ thuộc rất nhiều yếu tố: loại hình doanh nghiệp, quy mô của
doanh nghiệp, lĩnh vực hoạt động, mục đích vay. Tuy nhiên thông thường, ở
mức 60/40 là chấp nhận được. Có nghĩa Hệ số nợ là 60% (Tổng tài sản có
100 thì vốn vay là 60).
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Hệ số nợ = (Tổng nợ)/ (Tổng tài sản)
15. Tỷ số khả năng trả lãi
a. Ý nghĩa:
- Hệ số này cho biết một công ty có khả năng đáp ứng được nghĩa vụ trả nợ
lãi của nó đến mức nào. Hệ số thu nhập trả lãi định kỳ càng cao thì khả
năng thanh toán lãi của công ty cho các chủ nợ của mình càng lớn. Tỷ lệ
trả lãi thấp cho thấy một tình trạng nguy hiểm, suy giảm trong hoạt động
kinh tế có thể làm giảm EBIT xuống dưới mức nợ lãi mà công ty phải trả,
do đó dẫn tới mất khả năng thanh toán và vỡ nợ.
- Tỷ số trên nếu lớn hơn 1 thì công ty hoàn toàn có khả năng trả lãi
vay. Nếu nhỏ hơn 1 thì chứng tỏ hoặc công ty đã vay quá nhiều so với khả
năng của mình, hoặc công ty kinh doanh kém đến mức lợi nhuận thu được
không đủ trả lãi vay.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ số khả năng trả lãi = (Lợi nhuận trước thuế và lãi vay)/ (Chi phí lãi
vay)
16. Tỷ số khả năng trả nợ
a. Ý nghĩa:
- Tỷ số này cho biết để chuẩn bị cho mỗi đồng trả nợ gốc và lãi, doanh
nghiệp có bao nhiêu đồng có thể sử dụng được.
- Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư vào dự án của doanh nghiệp đặc biệt
quan tâm. Nói chung đến thời điểm trả nợ, nếu K > 1 thì có thể nói là khả
năng trả nợ củacông ty là khá tốt, về mặt lý thuyết hệ số này càng cao
cho thấy khả năng trả nợ của doanh nghiệp các tốt. Tuy nhiên nếu hệ số
này cao quá có thể cho thấy thực trạng rằng việc quản lý và luân chuyển
vốn lưu động của doanh nghiệp là chưa tốt.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ số khả năng trả nợ = (GVHB + Khấu hao + EBIT)/ (Nợ gốc + Chi phí lãi
vay)
17. Tỷ suất tự tài trợ
a. Ý nghĩa:
- Hệ số này phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của
doanh nghiệp. Để xác định mức độ phù hợp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong
trong nguồn vốn của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc rất lớn vào hoạt động và
chính sách của từng doanh nghiệp cũng như từng ngành.
- Tỷ số này cao chứng tỏ khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp,
nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng đòn bẩy tài chính nhiều.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ suất tự tài trợ = (Nguồn vốn chủ sở hữu) / (Tổng tài sản)
18. Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ
a. Ý nghĩa:
- Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ phản ánh tỷ lệ tài sản cố định được đầu tư.
- Tỷ suất này sẽ cung cấp dòng thông tin cho biết số vốn chủ sở hữu của
doanh nghiệp dùng để trang bị TSCĐ và đầu tư dài hạn là bao nhiêu. Tỷ
suất này nếu >1 thì chứng tỏ khả năng tài chính vững vàng, lành mạnh.
Khi tỷ suất < 1 thì một bộ phận của TSCĐ được tài trợ bằng vốn vay, và đặc
biệt mạo hiểm khi đó là vốn vay ngắn hạn.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = (Nguồn vốn chủ sở hữu) / (Tổng tài sản cố định)
19. Hệ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory turnover)
a. Ý nghĩa:
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho.
Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân
chuyển trong kỳ.
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thường được so sánh qua các năm để đánh giá
năng lực quản trị hàng tồn kho là tốt hay xấu qua từng năm. Hệ số này lớn
cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại,
nếu hệ số này nhỏ thì tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp. Cần lưu ý, hàng
tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không phải cứ mức
tồn kho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu.
Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán
hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều. Có nghĩa là doanh
nghiệp sẽ ít rủi ro hơn nếu khoản mục hàng tồn kho trong báo cáo tài
chính có giá trị giảm qua các năm.
Tuy nhiên, hệ số này quá cao cũng không tốt, vì như vậy có nghĩa là
lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột
ngột thì rất có khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh
tranh giành thị phần. Hơn nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho các
khâu sản xuất không đủ có thể khiến dây chuyền sản xuất bị ngưng trệ. Vì
vậy, hệ số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản
xuất và đáp ứng được nhu cầu khách hàng.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Hệ số quay vòng hàng tồn kho = Doanh thu / Số dư hàng tồn kho cuối kì
hoặc [=Giá vốn hàng bán/Trung bình hàng tồn kho trong kì]
20.Hệ số vòng quay các khoản phải thu (Receivable turnover)
a. Ý nghĩa:
Chỉ số vòng quay các khoản phải thu phản ánh khả năng chiếm dụng vốn của
doanh nghiệp đối với khách hàng. Chỉ số vòng quay các khoản phải thu quá
thấp có thể ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp.
Chỉ số vòng vòng quay các khoản phải thu lớn có (các khoản phải trả nhỏ) thể
hiện chính sách về thanh toán của công ty khá chặt chẽ, đảm bảo thanh khoản
nhưng cũng có thể khiến doanh thu giảm do quá cứng nhắc trong giao dịch
với khách hàng.
Nếu chỉ số Vòng quay các khoản phải thu quá nhỏ (các khoản phải trả lớn),
sẽ tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh khoản.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu / bình quân các khoản phải thu
21. Hệ số vòng quay các khoản phải trả (Payable turnover)
a. Ý nghĩa:
Chỉ số vòng quay các khoản phải trả phản ánh khả năng chiếm dụng vốn của
doanh nghiệp đối với nhà cung cấp. Chỉ số vòng quay các khoản phải trả
quá thấp có thể ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh
nghiệp.
Chỉ số vòng quay các khoản phải trả năm nay nhỏ hơn năm trước chứng tỏ
doanh nghiệp chiếm dụng vốn và thanh toán chậm hơn năm trước. Ngược lại,
nếu Chỉ số Vòng quay các khoản phải trả năm nay lớn hơn năm trước chứng tỏ
doanh nghiệp chiếm dụng vốn và thanh toán nhanh hơn năm trước.
Nếu chỉ số Vòng quay các khoản phải trả quá nhỏ (các khoản phải trả lớn),
sẽ tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh khoản. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý việc
chiếm dụng khoản vốn này có thể sẽ giúp doanh nghiệp giảm được chi phí về
vốn, đồng thời thể hiện uy tín về quan hệ thanh toán đối với nhà cung cấp
và chất lượng sản phẩm đối với khách hàng.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Vòng quay các khoản phải trả = Doanh số mua hàng thường niên / Bình quân
các khoản phải trả
22. Kỳ thu tiền bình quân (Days of sales outstanding)
a. Ý nghĩa:
Kỳ thu tiền bình quân cho thấy khoảng thời gian trung bình cần thiết để
một công ty thu hồi các khoản nợ từ khách hàng.
Xem xét xu hướng của kỳ thu tiền bình quân qua các thời kỳ của một công
ty là có hiệu quả nhất. Nếu vòng quay các khoản phải thu tăng từ năm này
qua năm khác cho thấy khả năng yếu kém trong việc quản lý công nợ ở một
công ty.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Kỳ thu tiền bình quân = Phải thu khách hàng x 365 ngày/ Doanh thu bán
chịu
hay =[365/Hệ số vòng quay các khoản phải thu]
23. Hệ số vòng quay tài sản cố định (Fixed asset turnover)
a. Ý nghĩa:
Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản cố định(TSCĐ) của doanh
nghiệp, cho thấy 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh
sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Chỉ số này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp càng
cao và ngược lại.
TSCĐ trong công thức là số bình quân, tức lấy tổng số dư đầu kỳ cộng với
số dư cuối kỳ sau đó chia 2.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Vòng quay Tài sản cố định = Doanh thu thuần/Tài sản cố định bình quân
24. Hệ số vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover Ratio)
a. Ý nghĩa:
Hệ số vòng quay tổng tài sản dùng để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng
tài sản của công ty. Thông qua hệ số này chúng ta có thể biết được với
mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra.
Hệ số vòng quay tổng tài sản càng cao đồng nghĩa với việc sử dụng tài sản
của công ty vào các hoạt động sản xuất kinh doanh càng hiệu quả.
Tuy nhiên muốn có kết luận chính xác về mức độ hiệu quả của việc sử dụng
tài sản của một công ty chúng ta cần so sánh hệ số vòng quay tài sản của
công ty đó với hệ số vòng quay tài sản bình quân của ngành.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Vòng quay tài sản = Doanh thu thuần / Tổng tài sản bình quân
25. Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho (Days of inventory on hand)
a. Ý nghĩa:
Đây là thước đo thể hiện khả năng về mặt tài chính của công ty. Chỉ số này
cho các nhà đầu tư biết về khoảng thời gian cần thiết để công ty có thể
thanh lý được hết số lượng hàng tồn kho của mình (bao gồm cả hàng hoá còn
đang trong quá trình sản xuất). Thông thường nếu chỉ số này ở mức thấp thì
có nghĩa là công ty hoạt động khá tốt, tuy nhiên cũng cần phải chú ý
rằng chỉ số DSI bình quân là rất khác nhau giữa các ngành. Đôi khi chỉ số
này còn được gọi là số ngày lưu thông hàng tồn kho DIO (Days inventory
outstanding)
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho = 365 x Trung bình hàng tồn kho trong kì / Giá
vốn hàng bán
hay = [365 / Vòng quay hàng tồn kho]
(Days of inventory on hand = 365 / Inventory turn over)
26. Kỳ chuyển đổi các khoản phải thu (Days of Sales Outstanding - DSO)
a. Ý nghĩa:
Đây là một chỉ số được tính bằng số ngày trung bình mà một công ty cần để
thu hồi lại tiền bán hàng sau khi đã bán được hàng. Nếu như kỳ chuyển đổi
các khoản phải thu ở mức thấp thì có nghĩa là công ty chỉ cần ít ngày để
thu hồi được tiền khách còn nợ. Nếu tỉ lệ này cao thì có nghĩa là công ty
chủ yếu là bán chịu cho khách hàng, thời gian nợ dài hơn.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Thời gian thu tiền khách hàng bình quân = 365 x Bình quân các khoản phải
thu / Doanh thu
hay = [365/Vòng quay phải thu khách hàng]
(Days of Sales outstanding = 365 / Receivables turnover)
27. Kỳ chuyển đổi các khoản phải trả (Days of Payables Outstanding -
DPO)
a. Ý nghĩa:
Là chỉ số thể hiện số ngày trung bình mà công ty cần để trả tiền cho nhà
cung cấp. Hệ số này thế hiện mối quan hệ giữa doanh nghiệp và người bán. Hệ
số kỳ chuyển đổi các khoản phải trả cao nghĩa là công ty có quan hệ tốt với
nhà cung cấp và có khả năng kéo giãn thời gian trả tiền cho người bán.
Ngược lại hệ số DPO thấp nghĩa là công ty phải trả tiền cho người bán trong
thời gian ngắn sau khi nhận hàng.
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Kỳ chuyển đối các khoản phải trả = 365 x Bình quân các khoản phải trả / Chi
phí mua hàng
hay = [365/Vòng quay các khoản phải trả]
(Number of days of payables 365 / Payables turnover ratio)
28. Kỳ chuyển tiền mặt (Cash Conversion Cycle - CCC)
a. Ý nghĩa:
Con số này càng cao, thì lượng tiền mặt của doanh nghiệp càng khan hiếm
cho hoạt động sản xuất kinh doanh và cho các hoạt động khác như đầu tư.
Chu kỳ tiền mặt được tính từ khi chi trả cho các nguyên liệu thô tới khi
nhận được tiền mặt trong bán hàng.
Nếu con số này nhỏ sẽ được coi là khả năng quản lý vốn lưu động tốt. Ngược
lại, con số này lớn có thể được giải thích là: doanh nghiệp phải thuê
thêm vốn trong khi vẫn phải chờ khách hàng trả nợ tiền hàng cho mình.
Quá trình sản xuất càng dài, lượng tiền mặt mà doanh nghiệp phải thuê
thêm để đầu tư càng lớn. Tương tự, thời gian khách hàng thanh toán các
hóa đơn càng lâu, thì giá trị của các hóa đơn càng giảm. Hay nói cách
khác, tài khoản có thể thu hồi về được làm giảm vốn lưu động của doanh
nghiệp
b. Định nghĩa/Cách xác định:
Kỳ chuyển đổi tiền mặt = Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho + Kỳ phải thu khách
hàng - Kỳ phải trả khách hàng.
(Cash Conversion Cycle = Days sales outstanding + Days of inventory on
hand – Number of days of payables)
0 nhận xét :
Đăng nhận xét